有許多默默低頭,卻盡忠職守的人,如同一顆小螺絲,看似不起眼卻扮演著極為重要的角色,讓你我生活更為美好,基金界裡也有這樣的小兵立大功的範例,在波動的市場裡,以其高利又有高抗波動特質,在我們的投資理財過程中扮演穩定的力量。

低利率時代、高波動環境,投資理財更要精打細算、聰明選擇,您的投資策略是否也作好準備跟進,尋找高利題材,也莫忘兼顧穩健防禦。

波動中有「高」個子頂著

繼歐洲央行3/10宣布自4月份起將貸款利率從0.05%下調到0%,存款利率則由-0.3%降至-0.4%,並且擴大每月購債規模,聯準會在3/16會議決議維持基準利率於0.25%至0.5%不變,並預估今年底前將升息兩碼,低於去年12月所預估的四碼。

工業國家創造資金行情,加上低利率的推波助瀾,高債息的新興國家當地債市及高股利的資產展現其投資價值,原因在於過去3年反應美國升息而最受壓抑的市場-新興國家匯市,可望有較大的回升空間,而新興國家當地公債具高債息投資機會,有助於吸引因工業國公債評價面太貴而流出的資金;其次是,美國公用事業類股及全球REITs指數股利率各達3.41%及5.36%,為低利率環境下可列為防禦型資產的搭配組合(彭博資訊,截至3/18)。

低利浪潮 穩健尋求雙高題材
資料來源:彭博資訊,取史坦普500指數、富時歐洲/美國不動產協會指數、美銀美林債券指數,截至2016/3/18。。

景氣防禦、高股利特性公用事業扮穩定力量

舉凡衣食住行,樣樣都與公用事業產業有關係,所謂的公用事業,指的是電力、天然氣、瓦斯、自來水公司等,不論景氣擴張或放緩,水、電等基本民生消費需求變化都不大,相較於循環性類股,公用事業產業的獲利能力反而得以維持相對穩定的狀態,因此具備景氣防禦特質。

根據Factset(2016/2/12)的預估,2015年至2017年公用事業類股獲利年增率穩定,今明兩年分別有3.8%、3.5%的表現,在股利率方面,則有如低利率下的投資亮點,這兩年分別會有3.85%、4.05%,優於史坦普500指數的2.41%、2.54%(彭博訊資,2016/2/18)。

主要工業國家維持低利率的政策環境下,能夠穩定支付較高股利的企業,自然能夠吸引資金進駐,過去一年許多受管制公用事業公司提高股利配發,預估未來幾年股利將維持約6%的成長率(麥格里證券,2016/3/10),股利配發具備高度穩定性加上公用事業類股隨漲抗跌,適合想參與股市行情但又擔心市場波動的穩健型投資人。

參與公用事業選經驗逾一甲子的富蘭克林公用事業基金

在致力於為投資人挖掘具發展潛力與投資價值的公用事業類股,擁有悠久歷史的富蘭克林公用事業基金自是當仁不讓,基金成立於1948年,無論是成立時間或53.58億美元的基金規模,居同類型基金之冠*。

現階段基金至少投資80%以上比重在公開上市的公用事業類股,舉凡提供電力、天然氣、瓦斯、通訊服務與自來水的公用事業公司,主力在於獲利穩健的電力事業股票,期盼為我們的投資人打造一個既能有效抗波動,又能積極爭取高股利的投資組合,即使全球政策過渡期市場混沌,一樣能持續理財不中斷。

低利浪潮 穩健尋求雙高題材
資料來源:理柏資訊,以美元季配息型股份為準,新台幣計價至2016/2/29,波動風險為過去三年原幣月報酬率的年化標準差,波動風險排名較前代表風險較低。基金過去績效不代表未來績效之保證。

*資料來源:2016/1月底,基金規模及分類依據理柏,此規模有可能因機構分類方式而有不同之結果。

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