2008年金融海嘯是怎麼發生的?次級房貸對金融市場的衝擊又是什麼?由暢銷小說改編而成的電影《大賣空》,訴說著利用錢滾錢、操弄金錢槓桿而致富的情節,主角們玩著自殺性的金融遊戲,賭上房市崩盤、金融海嘯的發生,全美經濟的毀滅反而促使他們暴富的矛盾故事。讓我們從主角們如何淘空華爾街,學多益測驗常考的金融單字:

1. 從Michael Burry的致富秘訣學「房貸」mortgage

電影中Michael Burry是對金融投資有高度熱忱、性格古怪的醫生,他發現當時房貸市場有許多不良債權的問題存在,在普羅大眾都看好且積極參與房市投資時,他堅決篤定次級房貸(subprime mortgage)絕對會讓房市泡沫化(housing bubble burst)。而在此時他找了六間保險公司客製保單,透過「信用違約互換交易」(Credit Default Swaps)來賺取房貸泡沫化後保險公司必須賠償他的鉅額保費而因此致富。

Michael’s study on residential real estate convinced him that subprime mortgages and the bonds based on these mortgages would start losing value when the original rates reset, which could happen within two years after commencement.(Michael對住宅不動產的研究讓他確信次級房貸和相關債券將會在原利率重新設定後失去其價值,預計在兩年內就會發生。)

說明了有亞斯伯格症的Michael在眾人皆醉我獨醒的狀態下,具有獨到的見解和神準預測。

mortgage一字在多益測驗中的不動產情境中經常出現,請參考以下例句:

The young couple had seen the house they wanted to purchase, but they still had to speak to their bank manager to arrange the mortgage.(這對年輕夫婦已經看過他們想買的這間房子,但他們仍必須與他們的銀行經理討論房貸的事項。)

多益單字補充:

*abstruse (adj.) 深奧的、艱深的
*purchase (v.) 購買; 採購

2. 從Jared Vannett的債券賣空提案學「資產」asset

在德意志銀行擔任的交易員Jared用疊疊樂來說明房貸債券(mortgage backed securities)的運作方式及其風險,他提到房貸債務能轉變為債券(bonds)販賣,若是購買到評級較低的債券,賺取的利潤雖然高,但風險也相對提高,尤其是當時對於借貸條件的限制過低,以及浮動利率(adjustable rate)的變化,造成眾多人房貸無法償還引發毀滅性的崩盤局面。

One man’s liability has always been another man’s asset, but now more and more of the liabilities could be turned into bits of paper that you can sell to anyone.(一個人的債務一直都是另一人的資產,但現在債務能夠轉變為一張紙,讓你能夠轉賣給任何一個人。)

asset這個單字在多益閱讀測驗的財務情境也很常見,請參考以下例句:

Committed exclusively to socially responsible investing, we are happy to handle your asset management.(專門處理社會責任投資的我們非常樂意替您管理您的資產。)

多益單字補充:

*liability (n.) 債務
*commit (v.) 委任
*exclusively (adv.) 專門地;獨家地