人人都說美股好,美股到底好在哪?風水輪流轉,全球資金隨著金融市場脈動流轉,哪裡有機會便往哪裡竄,近兩年來,美股老而彌堅,經過長達十餘年的韜光養晦,已儲備滿滿元氣,走勢確立長多格局,多頭行情吐露濃厚生機。

優勢一:政策主導性強股債市先行反應

美國政經政策收放之間,影響市場甚深,此次重返升息軌道,也為金融市場帶來不小震盪壓力,所幸目前政策走向逐漸明朗,多數預料,美國聯準會將於下月為升息鳴槍起跑,美國股債市已率先回神,再度成為全球市場領頭羊。

富蘭克林認為,升息不代表股市多頭結束,美國過去三次升息經驗顯示,升息前雖有震盪,首次升息後五個季度史坦普500指數均有正報酬表現(註1)但中長期仍呈現多頭格局。

固定收益資產中也有與景氣表現亦步亦趨者,例如高收益債市,因具備較高殖利率、對利率變動敏感度相對低、在聯準會肯定經濟趨勢向上時,有利後市表現。美國企業多已利用低利環境將利率成本鎖在低檔,史坦普500企業債務到期高峰期已推遲至2019年之後,搭配目前美國高收益公司債殖利率約7.8%(註2),但違約率仍維持在偏低水準,對高收益債市看法正面。

優勢二:產業多元機會永遠不會少

美股是全球最大規模的交易市場,產業及可投資題材樣貌豐富,即使在不景氣中仍能有逆勢突圍的標的出現,基於美國景氣趨穩以及政策走向明朗化,在在增添美股投資魅力,富蘭克林多元的美股系列基金藉由投資分佈在各產業及不同市值中最具成長潛能的企業,期盼為不同屬性的投資人,全方位掌握潛在獲利機會。

目前最看好的三大領域產業,一是「評價面遭明顯低估的能源股債市」:原油供需有機會於明年下半年趨於平衡,提供油價下檔支撐,觀察目前MSCI世界能源指數股價淨值比相對大盤明顯折價,能源類股近12個月股利率達4%(彭博資訊,至11/10),美國能源高收益公司債殖利率接近12%(註3),顯示能源股債評價已遭受市場低估。

二是「受益於低利及溫和成長環境的高品質成長股」:依經理團隊的判斷尋找能夠運用其品牌價值、營運策略管理能力來創造公司價值的公司,以主動式選股,為投資人創造超越市場的回報。

三是「創新與具趨勢利基的藥物及科技產業」:看好全球人口老化趨勢為醫療產業將帶來龐大商機,以及將大幅改變個人與企業生活、營運的物聯網族群以及數據安全產業,都具備長線成長潛力。

專家帶路投資理財事半功倍

富蘭克林立足美國、放眼全球逾60年,深精美股投資價值的同時更藉由縱觀全球政經動向,讓美股佈局策略更見深度與廣度,旗下多檔美股基金,橫跨各個產業,秉持同樣價值投資哲學,竭力挖掘出各產業獲利領頭羊。

著眼升息環境及股債市氣氛迅速變化,富蘭克林混合資產投資團隊透過經理人與產業分析師進行頻繁的會議與內部交流互動,權衡企業成長潛力與評價面,以建立獨到基本面觀點取代依循市場共識,尋找價值遭到市場低估,卻可望提供較高收益及長期上漲潛力的投資標的。

考量景氣溫和復甦,但市場不確定性仍存,股債配置將降低投資組合波動度,富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)不拘泥於單一投資類別,而是檢視企業整體資本結構,考慮股票、債券與可轉債等各類投資機會,靈活資產佈局,能兼顧追求潛在收益、報酬,並降低投資風險。

有鑑於多頭趨勢正盛,積極的投資人,可進一步鎖定美股資產,以提高報酬機會,富蘭克林坦伯頓美國機會基金聚焦於高品質、能受益於數年成長趨勢的成長股,篩選出能運用其品牌價值、營運策略管理能力進而創造公司價值的企業,由下而上且嚴謹的基本面分析,提高為投資人帶來超額報酬的機會。

註1:Thomson Datastream,CBO,Capital Economics,原幣計價,2015年6月。

註2:依據美銀美林美國高收益公司債指數,2015/11/10止。

註3:依據美銀美林美國高收益能源公司債指數,2015/11/10止。

由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788  http://www.Franklin.com.tw