最近台灣的股民們一定不開心,加權股價指數大跌,有些人認為台股已然超跌,但若比對台灣主計處對今年GDP如溜滑梯般的的下修速度,我認為股市應該還會「跌跌不休」好一陣子。

相對於股市的肅殺,房市除了成交量依舊委靡不振,成交價格並不像股市如此戲劇化的起伏,甚至還聽到諸如「股票市場玩不動了,錢進房地產市場找生機」、「台灣資金將棄股就房」等說法。

這究竟是想賣出房地產的人的一廂情願,還是房市可能成真的反轉契機?

股市由多轉空的趨勢非常明顯,所以除了口袋夠深且勇於探底的投資人,多數人應該會選擇遠離股市靜觀其變,冷淡的狀況同步反應在越來越低的融資餘額及總成交量上。只是資金如果不進入股市,難道就只有房地產一個出口?難道不能拿去存銀行、買基金、買外幣(現在詢問度最高的就是美金!)或乾脆壓在床底下?

其實要判斷房地產市場是否回春,最容易的方法就是觀察房地產市場上的成交移轉棟數是否回到上揚軌道,或至少其年增率不再呈現負數連續達半年以上。但目前市場的氛圍卻是:房地產成交移轉棟數依舊在低檔區努力掙扎,反倒是法拍屋的件數及金額,都呈現「欣欣向榮」的增長趨勢。(相關文章:跌價近三成後,又有三戶被斷頭》豪宅法拍潮,帝寶陷每坪200萬保衛戰

法拍屋數量及成交金額的增加,代表著房地產持有及供給方的資金壓力越來越大,已經開始出現因週轉不靈致使成為不良債權的現象。大家千萬要知道一件事情:「太平無事時,救護車、警車與消防車不會滿接亂跑!」法拍屋就像是房地產市場中的警車與消防車,如果大街上的警鈴已經響徹雲霄了,還會有多少人願意上街參加狂歡派對?

最後,如果美國9月份升息成為全球經濟市場的共識,從台灣股市出走的資金,難道不會拍拍屁股離開家園,投入美國資本市場來賺取升息循環中逐漸成長的利息收入?更別提台灣央行為了挽救搖搖欲墜的台灣經濟,也開始加入亞洲諸國貨幣競貶的爭奪戰中(延伸閱讀:救出口,新台幣一定要貶值!翻成白話文:我想賺錢,但賺來的錢會「變薄」...這邏輯真的好奇怪,新台幣的實質購買力將會隨者兌換美元匯率貶值而逐漸喪失,試問聰明的資金會選擇以新台幣的形式承擔匯損,還是加速流向美金的懷抱?這樣一推一拉的力道,只會加速台灣資金外流的速度。股市下跌正好反映出資金的流動趨向,房地產自然不可能像個沒事的旁觀者般不受影響;當資金退潮後,就能很清楚的看見,誰還堅持在沙灘上不肯離開!