股票投資,簡單來說,就是當好公司出現被低估的好股價時買進,等到股票的價格回到合理價格時賣出獲利,所以如何找到好公司及計算出該公司股票價格的合理區間,就是投資人必須擁有的能力。

然而跟股票相關的指標數字百百種,幫股票估算合理價格的方式更是人人各有不同。我的建議是,投資人應選定一、兩種最適合自己的選股及估價方式,持之以恆的執行,不要因為外在資訊或人云亦云的影響,就輕易變更自己的投資方法,投資貴在專精,而非薄雜。

了解自己對於投資虧損的風險承受度

每個人的風險承受度,應該綜合考量投資者的心理層面及家庭經濟層面,然後訂出一個必須遵守的「停損點」。通常這樣的停損點會以「虧損百分比」的形式呈現。

舉例來說,若投資人看到10%以上虧損時,內心就會覺得不舒服,但其實分配給股票的資產僅佔總家庭資產20%,若單純依照家庭經濟狀況而言,虧損風險承受度應該可以高些,但因為投資人心理會有不舒服的狀況,所以可能將停損點設定為10%,會比較容易長時間貫徹執行。我自己也是將「停損點」設定在10%,無論這支股票未來遠景多麼美好,如果股價已經虧損10%,我都會強制執行停損的動作;對我而言,這就是一種「好公司但還沒等到好股價」的狀況。

從長遠的角度來看,停損點可以保護投資人的資產不會因為採到單一投資地雷就大幅縮水,就如巴菲特所說的:「投資的第一個要件就是不要虧損」,而停損點就是保護投資人資產的重要救生圈。

設定好「停損點」後,接下來就是尋找選股及估價的方式,這時投資人應該先想一個問題:「我投資股票是為了賺取資本利差,還是股利股息?」我自己是以賺取股票的資本利差為主,自然就不會用諸如「殖利率」、「配息比」這樣的指標作為選股的依據,以下是我使用的簡單選股及估價的方式: