在數學的世界裡,「1+1」的答案只有2,但在投資理財的領域裡,「1.加.1」的結果卻能創造很多可能性。雖然投資的過程總會遇到金融市場起起伏伏,一旦作好資產配置的基本功,便能輕鬆掌握長期績效保持相對穩健的訣竅。

Q2行情轉折 『1加1』策略來相助

從近期美國經濟數據來看,預期聯準會未來的升息步調將較過去緩慢,避免過快升息造成的負面效果,未來即便步入升息,歷史經驗也顯示行情尚在股市多頭的中繼站而非終點,在此情境之下,投資人與其費心猜測升息時點,不如提前做好因應升息的準備。

綜觀第二季行情,雖然沒有立即升息的壓力,但隨著5至6月份傳統股市淡季來臨與政策可能轉折,股債市場難免短線震盪,富蘭克林建議採取『1加1』策略,讓投資理財能守能攻,單筆投資可留意短線回檔的機會點順勢加碼,或透過定期定額方式,持續卡位景氣擴張行情。

.「1」定要均衡配置:重收益與穩定 納全球房地產及美元平衡型基金

眼前左右市場最大的因素來自於市場對聯準會確切升息時點與步調的揣測,其實利率即使走揚,也是反應出經濟呈現健康成長,如此的背景對於美股與不動產市場相對有利,此外,就業或消費支出、房地產需求上升趨勢,也產生不小挹注效益。

再來看看歷史經驗,前一波美國升息(2004/6~2006/6),升息期間富時歐洲/美國不動產協會已開發國家指數上漲62.32%*,領先MSCI世界指數28.49%的漲幅,現階段全球商用不動產將進入空置率下滑與租金上揚的甜蜜點,REITs獲利與股利增長空間可期,也有助全球房地產股票多頭續揚。

除了升息,另一項市場焦點在於美元升值走勢,將引領資金回流美元資產,有助美國藍籌股及高收益債市表現,因應受到部份經濟數據未如預期影響,逢高調節壓力浮現,佈局股債兼備的美國平衡型基金相對穩健。

.逢震盪「加」碼:升息前奏響起 掌握景氣主升段加碼機會

聯準會將放慢升息幅度及速度,為投資信心注入強心針,但升息的動向勢必也將持續牽動投資人敏感神經,然而根據歷史經驗,升息意謂聯準會對經濟復甦的肯定,短線震盪應視為加碼股市的機會,同時不同於過去許多國家將跟進美國升息,未來G3央行反映自身經濟狀況而採取分歧的貨幣政策,資金動能依舊充沛,有利風險性資產的多頭格局。

.「1」定提高美元、股票比重:題材續航力佳 美亞股只增不減

今年美國經濟可望加速至3%,企業財報或有驚喜可期,美股後市可樂觀看待。目前尤其看好健康醫療及科技類股兩大創新產業,雖然在美股震盪之際,短線上波動性較高的生技股正面臨整理壓力,但在產業前景未見疑慮下,值得繼續定期定額,若較擔憂單一產業波動度,則可透過涵蓋生技醫療等創新產業佈局的美股基金,以相對穩健的方式參與生技醫療產業的投資商機。

美股強勢之餘,新興亞股也可望因美國經濟復甦而受惠,加以歐日央行延續印鈔寬鬆,中國、印度等國家央行的降息行動,應能抵銷聯準會升息的衝擊,短線震盪也是提供擇優加碼機會。目前新興股市的評價面相對成熟股市折價甚多,並沒有反應新興市場的成長潛力,中國和印度將持續驅動亞洲經濟有較高的成長動能,南韓改革計畫也藏有不少投資亮點。

今年以來外資逐漸歸隊,尤其是印度、台灣、南韓持續是資金偏好的目標,加上亞洲各國新任領導人積極導引經濟型態由出口和投資為主的模式轉向側重消費需求,親近市場的改革手段,也打破市場准入壁壘,預期亞洲小型企業將優先受益。

*資料來源:彭博資訊,美元計價,取2004/6/30~2006/6/29升息幅度及期間股市漲幅。

新興市場基金警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw