台股動盪　省手續費增獲利籌碼

台股去年獲利創下歷史新高，全體企業共賺進超過新台幣1.8兆元的驚人數字，成長超過20%，不過，加權指數在去年7月漲至9593點高點後，一度探低至8501點，年底又再度攻至9300點之上，高低震盪接近1000點，操作難度大增。

雖然位於9000點以上台股相對高檔水準，顯示去年台股是多頭年無誤，但去年從台股中賺錢的散戶比重卻不高，尤其在市場上大多券商手續費都偏高的情況下，要在台股中賺錢並非易事。對投資人來說，節省手續費就等於增加獲利籌碼，因此選擇手續費折讓高的券商變得很關鍵。

2015仍是多頭年

台新投顧協理黃文清表示，今年雖然在基期墊高下，上市櫃企業獲利成長性不如去年強勁，但整體而言，仍可望有9%的成長，依照過去的經驗，只要企業獲利成長，當年度指數多半會上漲，因此基本上今年仍是多頭年，但是空間不會有去年那麼大。

以類股分，去年獲利最好是金融股，成長超過5成，電子股則成長29%，傳產類股在塑化股拖累下，衰退10.8%。

黃文清指出，去年讓市場跌破眼鏡的最大意外，是油價重挫及陸股大漲，其中，油價重挫影響原物料行情，進而影響傳產股獲利，所以今年表現最好的類股可望是傳產，在低基期下獲利預估成長13%；理論上，油價不太可能長期在50美元以下，但短期內有大幅反彈不易，今年將落在每桶50至55元的區間，讓傳產股獲利在原物料持穩下恢復正常。

此外，電子股在台積電帶領下，上游半導體族群表現持續搶眼，類股獲利估成長9.3%；至於去年大賺錢的金融股今年獲利則僅持平，雖然外界對於升息預期落在年中發生，但因為油價重挫、通膨減緩，首次升息幅度、時間都可能遞延，進而影響金融股獲利表現。

黃文清認為，台灣今年經濟成長率(GDP)將有3.3%的水準，相對去年的3.7%略差，且呈現逐季下滑的態勢，但總歸而言，還是在3%以上，加上明年初總統大選也讓今年還算是個大選年，政策相對偏多，到選前恐陷入觀望，預估今年台股指數高點在9750點至1萬點。

既然台股今年依舊看多，如何操作就成為取決獲利的重要因素，只是每個人操作心法不同，不能一概而論，但從最基本的概念來看，若交易成本可以更低，無論是當沖或是長期投資，都能擁有更大的獲利空間。

台股交易成本高

台股目前交易成本包括券商手續費及證券交易稅，其中，券商手續費規定是千分之1.425，且買進、賣出時都要收取，證交稅則是向賣方收取，稅率為千分之3，加總計算，買賣台股的總交易成本是千分之5.85，且不論盈虧都要收，等於每交易100萬元，交易成本高達5850元，如果獲利沒有超過6000元，對投資人而言等於做白工。

這還沒算進針對參加除權息的股利所得2%健保補充保費及今年上路的股利所得扣抵率減半，就有投資人戲稱，投資台股不一定賺錢，還得先被剝好幾層皮。

省下手續費 投資更有利

既然證交稅是政府收的省不了，為了搶占經紀業務的市占率，加上智慧型手機、平板電腦逐漸普及，利用電子交易的投資人大增，券商省了人力成本後，也願意提供電子交易手續費折讓，聚沙成塔省下的手續費就相當驚人。

以每月交易100萬元為例，交易成本就要2855元，一年下來就累積3萬4260元，相當於一般上班族一個月的薪水；用另一種方式算，用同一價位買進、賣出個股，累計25次就等於要繳一根漲停板7%的成本，這還不算如果操作出現虧損的狀況。

如果你是短線投資人，這樣的差距更大，尤其是喜歡進行極短線操作或是當沖者，雖然可能在短時間內獲利了結，但相對的，因為頻繁交易，交易成本更是需要精打細算，交易成本如果不夠低，你以為你有賺到價差，結果算一算根本是在幫你的營業員或交易所打工而已。

所以無論是大咖或散戶，選個手續費折讓比重高的券商，如台新證券目前電子交易手續費折讓超多，讓電子下單交易成本超省，當沖還免收融券手續費，一年省個數萬元的手續費，從股市中獲利變得更為輕鬆容易，何樂而不為呢？

【黃文清】
職稱：台新投顧研究部協理
經歷：2003/01~今　台新投顧
1997/02~2002/11　大慶證券研究部（研究員）
介紹：精通台股短、中、長期趨勢研判；台股市場策略研究經驗超過15年。

作者簡介_Smart 智富月刊