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人為操控LIBOR,銀行球員兼裁判

倫敦隔拆率爆醜聞 你可能早被玩

LIBOR案危害全球美元金融商品,你我恐都是受害者,惟全球改革浪潮也起,將引發歐美爭奪金融發語權大戰。

這可能是史上最大規模的內線交易。只要你曾經向銀行借過美元、買過美元利率衍生性商品,那麼很有可能,你早已經被「坑」了錢而不自知!

這,是過去幾週震驚全球金融圈的倫敦隔夜拆款利率(LIBOR,簡稱倫敦隔拆率,詳見小辭典)醜聞案。

「這是巨大規模的內線交易,它讓銀行成為贏家,而我們其他人,也就是那些提供銀行資金去賭博的人,成為輸家,」美國柏克萊大學(UC Berkeley)著名政治經濟學教授羅伯特‧萊克(Robert Reich)如此形容這樁醜聞。

如果你認為這遠在天邊的「五個英文字母」跟自己一點關係也沒有,那就大錯特錯了!

根據估計,全球有十兆美元(約合新台幣三百兆元)的貸款和高達五百兆美元(約合新台幣一萬五千兆元)的利率交換(客戶為規避利率浮動造成損失所購買的金融商品),是以倫敦隔拆率為基準計價。

交易兼報價

銀行立於不敗之地

如果我們把全球各種跟「美元利率」有關的金融商品想成一棟棟高樓,那麼倫敦隔拆率,就是這些高樓的地基,其他金融商品都是在它之上建造出來。「它是所有金融市場非常重要的指標,」一位國內銀行主管強調。

也因為倫敦隔拆率有「地基」的重要性,LIBOR這五個英文字母在金融市場上所造成的影響力,有時更勝過美國聯準會主席柏南奇(Bernanke)。

然而,英國巴克萊銀行(Barclays)被發現自二○○五年以來,透過交易員的人為操縱,影響倫敦隔拆率的走向,讓全球金融圈驚覺,原來上述這些「大樓」的「地基」早已因偷工減料,如今已經爛到了核心!(編按:滙豐銀行、德意志銀行、花旗銀行、摩根大通等歐、美系大銀行也正被調查中。)


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