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Q14.美國在歐債危機中扮演什麼角色?

歐債危機中,美國扮演的角色有兩種:一個是避風港,另外一個是火車頭。

美國成為避風港並不令人意外,因為市場對於美債和美元的信賴,往往在金融市場大波動時再次獲得驗證。而隨著景氣回溫,美國更將成為走出歐債風暴的經濟火車頭。

但別忘了,美國也曾多次被點名債務可能會爆炸。早在2010年3月希臘危機開始成為各國財經媒體焦點時,美國的債務問題也曾被當作標靶之一。

但美國財長蓋特納(Timothy Geithner)去年3月7日接受美國電視台ABC節目訪問時便表示,美國將不會失去3A主權評等。

為什麼蓋特納那麼有信心?

截至2011年3月底美債的主要持有人,當時總共發行公債總數約14兆2,700億美元,最下面是總數,往外第一層分成兩個,一個是在市場流通(Held by the public),一個是美國政府的帳戶(Government account),可以看得出來有32.3%公債是掌握在美國政府自己本身。

在市場流通的部分中,因為美國聯準會(Fed)又持有了10%,所以屬於民間部分就只剩下57.7%,這部分就包括美國民間和外國人,到這邊看得出來,真正屬於外國人持有美債的比率為31.4%,這數字遠遠小於希臘、愛爾蘭和葡萄牙等。而號稱最大美國債主的中國,其實真正只持有了美債大約8.1%。

因此過去每當美國經濟走弱時,總有種錯誤的看法說中國會出脫美債,屆時就會導致美債和美元不值錢。事實上,中國不太可能出脫美債,因為截至2011年11月為止,中國持有美債金額為1兆1,300億美元,仍是美國外債最大持有者。

量化寬鬆奏效,美國經濟復甦確定

中國為什麼持續買美債?難道不擔心美國爆發債務危機?從結果論來看,即便經歷歐債危機,以及遭標準普爾調降信評,中國對美債還是相當喜愛,而這也符合中國外匯儲備的三原則。


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